Согласно опубликованному плану Энел России собирается направлять на дивиденды по 3 млрд рублей в год. Это касается следующих отчетных периодов:
- 2019
- 2020
- 2021
По итогам 2019 года действительно было распределено на дивиденды именно 3 млрд рублей. Размер дивидендов составил 0,085 на 1 обыкновенную акцию.
Соответственно, дивиденды, которые будут объявлены следующим летом также заранее известны. Они тоже составляют 0,085 рублей на 1 акцию.
Из этого можно сделать вывод, что максимальная цена акций, которая будет на момент дивидендной отсечки составит 8,5-9 рублей. Это уровень текущих цен ао Энел России. Что делает покупку акций по текущим уровням не имеющей смысла: дивидендная доходность около 8-10% и отсутствие перспектив переоценки акций компании в сторону увеличения стоимости.
Предыдущий максимум был на уровне 1,6 рублей, но тогда эта цена была обусловлена именно размером дивидендов (0,14). Если дивиденды по итогам 2020 и 2021 года составят всего 0,085, то цена скорей всего в течении ближайших 2 лет не поднимется выше текущей 0,9 рублей.
Еще один риск акций Энел России — корректировка выручки и прибыли в связи с продажей Рефтинской ГРЭС. Из стратегии развития следует, что корректировка прибыли будет 2 млрд рублей в год. Именно столько прибыли приходилось на Рефтинскую ГРЭС до ее продажи.Прогноз прибыли по 2020 году — 8-2 млрд = 6 млрд в год. Далее наращивание кредита его обслуживание еще уменьшит прибыль до 4,5 млрд в год. Что фактически лишает бумагу перспектив вернуться на прежним максимум в 1,6 рублей в ближайшие годы.
Возможные уровни для покупки
- 0,64
- 0,54
- 0,45-0,4
