Энел России: дивиденды и перспективы на 2020-2022 годы

Согласно опубликованному плану Энел России собирается направлять на дивиденды по 3 млрд рублей в год. Это касается следующих отчетных периодов:

  • 2019
  • 2020
  • 2021

По итогам 2019 года действительно было распределено на дивиденды именно 3 млрд рублей. Размер дивидендов составил 0,085 на 1 обыкновенную акцию.


Соответственно, дивиденды, которые будут объявлены следующим летом также заранее известны. Они тоже составляют 0,085 рублей на 1 акцию.

Из этого можно сделать вывод, что максимальная цена акций, которая будет на момент дивидендной отсечки составит 8,5-9 рублей. Это уровень текущих цен ао Энел России. Что делает покупку акций по текущим уровням не имеющей смысла: дивидендная доходность около 8-10% и отсутствие перспектив переоценки акций компании в сторону увеличения стоимости.

Предыдущий максимум был на уровне 1,6 рублей, но тогда эта цена была обусловлена именно размером дивидендов (0,14). Если дивиденды по итогам 2020 и 2021 года составят всего 0,085, то цена скорей всего в течении ближайших 2 лет не поднимется выше текущей 0,9 рублей.

Еще один риск акций Энел России — корректировка выручки и прибыли в связи с продажей Рефтинской ГРЭС. Из стратегии развития следует, что корректировка прибыли будет 2 млрд рублей в год. Именно столько прибыли приходилось на Рефтинскую ГРЭС до ее продажи.Прогноз прибыли по 2020 году — 8-2 млрд = 6 млрд в год. Далее наращивание кредита его обслуживание еще уменьшит прибыль до 4,5 млрд в год. Что фактически лишает бумагу перспектив вернуться на прежним максимум в 1,6 рублей в ближайшие годы.

Возможные уровни для покупки

  • 0,64
  • 0,54
  • 0,45-0,4

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *